El reaseguro facultativo «podría estar alejándose de un mercado duro»

«Parece que el reaseguro facultativo podría estar alejándose de un mercado duro, pero hay una serie de eventos globales que podrían ocurrir en este último trimestre del año que podrían influir en gran medida en la dirección que toman las tasas y primas del mercado en general ( al alza o a la baja)», comentó  Shaun Barrington, en la reunión anual de reaseguradoras (RVS) Monte Carlo 2024

Given that one of the biggest acquisition costs for the facultative market is conventional reinsurance (annual reinsurance contracts held by direct insurers), if it continues to follow this trajectory, the conventional market will feel pressure to follow any softening that comes from facultative placement on a case-by-case basis, Barrington added.

Dijo: «Creo que el lado de los contratos convencionales parece seguir resistiendo el ajuste de tasas y primas con más disciplina y será interesante ver hacia dónde va. Al mismo tiempo, creo que, si el lado de las primas se suaviza, los emisores de primas ejercerán presión sobre dichos contratos convencionales, porque querrán trasladar parte de la reducción de la prima causada por el mercado”.

Normally, market softening is driven by gains and profits in risk underwriting and also by new capacity offered by new players entering the market or increased capacities of existing ones, but there has not been a lot of new market entry, the CEO also noted.

This time, according to Barrington, the softening of market rates and premiums could be driven by profitability in the sector, as the companies' combined indices in recent years have shown positive results.

He continued, "There will simply be an ability to cut rates from within the profit margins. It will be interesting to see how that changes as a function of the interest rates that the central banks control. We have a dynamic right now where we've had a difficult market with high interest rates, but now they're down.

"They had been low in the past for many years, a little peak in the 2010s and late 2000s, but they've actually been low for a long time. Now that they're a little bit higher around the world, as they start to come down, and they've started to come down in the U.S. and Europe, it will have an effect certainly on the capacity that insurers put into the market because of the lower financial performance.

«Será interesante ver si eso luego impulsa una mayor suavización, nueva capacidad, hay todo tipo de dinámicas que pueden cambiar a medida que bajan las tasas de interés».

But things can change very quickly, Barrington noted, as the industry is not even halfway through the U.S. catastrophe season and any global event could change the dynamic or become the driver of premiums again.

«Conocemos los efectos del cambio climático desde hace mucho tiempo, pero en los últimos años, hemos visto un cambio realmente significativo en la frecuencia con la que ocurren peligros como tormentas convectivas o tornados y granizo en los EE. UU y Europa, por ejemplo. Todo esto también ha creado un perfil de riesgo muy diferente», afirmó.

«Tenemos un gran aumento global en las plantas fotovoltaicas, por ejemplo. Pueden dañarse muy fácilmente por el granizo. «Situaciones como esta han sido manejables en un mercado más duro con mayores márgenes de beneficio, pero creo que se convertirá en una jugada interesante si las condiciones del mercado cambian y los márgenes se reducen. Si el mercado comienza a suavizarse, entonces temas como la suscripción y la disciplinada técnica en un mundo incierto serán parte importante en 2025», concluyó Barrington.